证券保证金理财：非交易时段也能增收？

证券保证金理财：非交易时段也能增收？

导读

券商推出的债券质押式报价回购和现金宝资产管理计划，可以在收盘后让保证金获取数倍于活期的利息　　[

券商推出的债券质押式报价回购和现金宝资产管理计划，可以在收盘后让保证金获取数倍于活期的利息

[ “券商推出的这两类保证金理财产品，主要的优势在于其流动性。”两类产品都可以做到“T+0可用、T+1可取”，这是目前市场上其他理财产品望尘莫及的 ]

有没有想过，证券账户里的资金交易时间用于炒股，非交易时间也可以用于投资？

大多数投资者的证券账户里通常都有一笔闲置资金，用于等待机会或补仓，但这笔资金只能获得0.5%左右的活期利息。

“活期利息太低，我有的时候会把闲置资金购买货币基金或者银行短期理财。”一位股民张先生表示，但缺点是转账赎回都需要时间，有的时候会耽误交易。

目前，券商推出了债券质押式报价回购和现金宝资产管理计划，旨在“唤醒”沉睡在证券账户里的保证金，在不影响投资者交易的前提下，让“钱生钱”。

债券质押式报价回购

“债券质押式报价回购业务5月份已经发牌照，现在多家券商都在推广，只是每家的名字有所不同。” 湘财证券泰兴路营业部癫痫病的饮食总经理周乐峰在接受第一财经日报《财商》采访时表示。

所谓的债券质押式报价回购，是指证券公司通过自有资金购买债券作为抵押，向客户融入资金，并支付一定的利息。相当于证券公司做正回购，客户做逆回购。

“与现在个人可以参与的国债逆回购类似。”周乐峰指出，不同的是，国债逆回购不知道正回购方是谁，而且回购利率一直是波动的，投资者不能保证在利率最高时达成交易。“债券质押式报价回购对手方明确，而且每天会公布利率。”

目前主要开放了5个品种，1天期、7天期、14天期、28天期和91天期。投资者只需要输入对应交易代码，即可以完成操作。(注：投资者开通了这项业务才能查看)

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“目前1天期品种的到期年化收益率基本在2%~3%之间，期限越长收益率越高。”上海一家券商销售交易部主管表示。

“不过同一天同一品种不同证券公司的报价是不同的。”周乐峰指出，证券公司用借来的资金再进行债券组合投资小儿癫痫是吃西药好还是吃中药，从其收益中拿出一部分作为支付客户的利息，所以融资利率的高低主要取决于证券公司的固定收益投资能力。

以6月28日的1天期回购品种为例，国泰君安的报价为3.2%，华泰联合证券为3.3%，国信证券为2%(均为到期年化收益率).

此外，债券质押式报价回购的交易时间会延长至15:05或者15:10。“如果客户本来当天准备买股票，但是却没买，那么收盘之后还可以参与回购，获得一天的利息。”周乐峰表示。

“这项业务规模能否做大主要看券商自有资金投入力度。”上述券商销售交易部主管对记者表示，如果券商自有资金投入多，客户申购也会多。

现金宝资产管理计划

“债券质押式报价回购主要是经纪业务中的一个产品，但主要的运作是由固定收益部门完成。”上述券商销售交易部主管表示，除了这个产品外，券商资管平台还推出了“客户保证金现金管理计划”，主要针对盘后资金。

所谓的“客户保证金现金管理计划”，是客户与券商签订协议后，券商可于每日收盘后，自动抓取签约客户存放在证券账户内的闲置保证金，用于投资银行间货币市场，第二天现金自动归还账户，不需要客户动手，不影响买卖股票。

去年信达证券就成为“客户保证金现金管理计划”的“尝鲜者”，发行了业内第一只保证金计划产品“信达现金宝”。

“为了保证资金流动性，目前现金宝主要投资于银行存款。”信达现金宝产品经理李峻峰对记者表示，由于是创新产品，一开始对投资标的限制比较严格，只能是银行存款，未来可能会慢慢放开。“我觉得像逆回购、短期票据应该都可以投资。”

根据信达证券披露的数据，信达现金宝今年一季度的年化收益率为3.03%，目前的年化收益率为2%左右。

据了解，国泰君安、华泰证券、银河证券等第二批申报券商保证金现金管理业务的券商近期有望拿到批文，相关资产管理产品6月下旬即可发行。

“我们的相关产品交易所已经通过，目前正在证监会报批。”上海一家券商资产管理部相关负责人张先生对记者表示，这类产品最简单的操作是投资于银行存款，但如果只是投资于银行存款，这个产品是没有生命力的。“在保证安全性和流动性的前提下，还有更多收益率高于银行存款的品种可以选择，比如回购、票据、中短期债券等。”

“对于管理人而言，最大的挑战是流动性。”张先生指出，比如在极端情况下，如果客户大规模提取资金的话，管理人也必须能够应对。

优势在于流动性

“券商推出的这两类保证金理财产品，主要的优势在于其流动性。”上述券商销售交易部主管对记者表示，两类产品都可以做到“T+0可用、T+1可取”，这是目前市场上其他理财产品望尘莫及的。“因为是在同一证券账户里操作，不存在转账、划款等问题，而且资金一直托管在中登，对于购买证券产品没有任何影响。”

所谓“T+0可用”，是指当天卖出产品资金立即到账，可以随时用来购买股票；“T+1可取”是指，卖出产品后，第二天才能够提取现金或转出现金，这个情况与股票类似。但是当天卖出证券所得资金，须在T+1日才可买入保证金理财产品，新股回款当日即可用于购买这类产品。

目前国债逆回购资金“T+1可用、T+2可取”，货币基金的赎回一般也需要T+2日到账。

“债券质押式报价回购另一个好处是除了1天期品种外，其他期限品种均可提前支取。”周乐峰指出，如果投资者购买了7天回购，但中途需要资金买股票，可以提前支取，只需要支付一笔违约金。

“现金宝基本将证券账户资金做到了无缝衔接。”张先生指出，交易时间可以随时买卖股票，其他时间用于做投资。而且客户一次签约后，就可以自动划款，非常便利。

不过，这类产品的投资门槛和费用相对较高。债券质押式报价回购要求客户开户半年以上，开通业务当天账户内资产达到50万元以上，但无任何手续费。现金宝产品的投资门槛是5万元以上，但费用相对较高。以信达现金宝为例，管理年费率0.7%、托管费0.05%，产品年化收益率若超过0.7%，提取其中的30%作为业绩报酬。此外，信达现金宝由于主要投资于银行存款，其年化收益率基本在2%~3%之间，远低于货币基金同期的收益。