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逾三成定增股溢价完成认购910亿再融资难施压A股

日期:2019-2-26(原创文章,禁止转载)

IPO迟迟未能开闸,但监管层对于上市公司的再融资则显示出相对宽松的态度。3月份至今,证监会已下发29份放行上市公司再融资的核准批文,而1-2月的批文下发总量不过13份。同花顺(300033)iFinD数据显示,截至目前,已通过发审委审核通过(包括拿到证监会批文),但尚未实施再融资增发的案例共计68起,合计募资总量高达910.2亿元。然而,上述融资需求恐怕不会成为二级市场的上涨阻力,由于资金认购踊跃,近期定增案多溢价完成,对于部分公司来说定增底价甚至可以起到对股价支撑的作用。

创投转战定增市场

“有××公司的定增认购份额,可有兴趣?”近期基金圈子里,对于定增股的认购标的交流无疑是一大热门话题。其中,汇添富基金无疑是本轮增发潮中最大的抢筹力量。3月份至今,汇添富基金已先后认购均胜电子(600699)、帝龙新材(002247)等7家公司的定增股,累计使用资金16.91亿元。民生加银基金则紧随其后,先后参与4家上市公司的定增案,合计投入资金12.63亿元。虽然认购金额总数不大,但财通基金也算是认购定增的积极分子,3月份至今财通基金已先后7次参与增发,认购总额为7.29亿元。从认购金额来看,公募基金仍然是定增市场的主力,在合计583.51亿元的定增募资之中,公募基金合计出资148.09亿元,占募资总额的25.38%。

值得注意的是,长期活跃于一级市场,瞄准pre-IPO项目的PE也进入到了定增认购市场之中,成为定增市场的一股新力量。其中包括知名创投机构硅谷天堂、深创投,以及地方创投平台——常州投资集团有限公司。有私募人士称,上述创投机构此前都有二级和一级半市场的投资涉猎,但受到IPO暂停的影响,拿出更多的份额参与证券投资,成为PE圈的共同选择。

此前,PE大佬靳海涛就曾提出PE转型需“向前向后”的提法,其中,向后一说指的正是转向二级市场。

认购踊跃

促定增底价成股价支撑

纵观3月份以来参与定增认购的340家机构投资者,整体浮盈两成以上;仅29家机构出现浮亏。其中,山东太阳控股集团有限公司包揽旗下上市公司太阳纸业(002078)1.45亿股增发股,浮亏比例最高,公司最新收盘价为5.19元/股,较之6.9元/股的增发价,已有了24.78%的折价。相比之下,科大讯飞(002230)给予定增股东的收益则最为丰厚。公司定增价格为19.4元/股,而最新股价则高达39.89元/股,短短几十个交易日,定增股东已经收获了1倍以上的浮盈。3月份以来,完成定增的54家公司中,也只有12家公司令定增股东出现浮亏。

也许正是基于这样的原因,近期不少公司的定增超额完成了任务。最新完成增发的浙富股份(002266)原定的定增底价为6.45元/股,而最终以7.55元/股的发行价格足额完成增发,高于定增底价17.05%。上述54家公司中,有19家公司在增发底价之上完成定增募资,占比达35.19%。

受此影响,二级市场对于即将完成增发的个股行情也产生乐观预期。53家已获得证监会核准的增发案中,36家公司目前的二级市场股价要高于定增价格,17家公司目前股价仍在定增底价之下。其中,中国铝业(601600)的定增方案早在3月15日就已拿到证监会批文,但其5月7日的收盘价4.07元/股已与增发底价相比有了大幅折让,其说服机构主动买套的难度不小。

相比之下,西部建设(002302)、潮宏基(002345)、华昌化工(002274)、威远生化(600803)等公司目前二级市场股价与增发底价之间的价差不大,对于有再融资需求的上述公司来说,定增底价或将成为股价的一条隐性安全边际,对于投甘肃羊癫疯医院的选择资者而言存在着一定的“套利”空间。

证监会通过尚未发行的股价倒挂定增案

代码 名称 最新 预案价 股价倒挂幅度(%) 增发数量 预计募资

收盘价 下限 (万股) (亿元)

601600.SH 中国铝业 4.07 6.64 -38.70 145,000.0000 80.0000

002137.SZ 实益达(002137) 3.93 5.41 -27.36 8,000.0000 4.0743

600133.SH 东湖高新(600133) 5.43 7.31 -25.72 4,188.2955 2.2994

000948.SZ 南天信息(000948) 6.15 8.20 -25.00 5,500.0000 4.5100

600121.SH 郑州煤电(600121) 6.77 8.80包头权威癫痫病医院 -23.07 11,500.0000 10.1200

002097.SZ 山河智能(002097) 6.69 8.34 -19.78 12,000.0000 12.000会导致癫痫病的主要原因是什么0

002276.SZ 万马电缆(002276) 4.78 5.90 -18.98 4,223.1100 2.5187

600599.SH 熊猫烟花(600599) 8.72 9.89 -11.83 4,000.0000 3.9560

600803.SH 威远生化 9.91 10.98 -9.74 8,000.0000 7.0000

002281.SZ 光迅科技(002281) 23.90 26.14 -8.57 286.9166 0.7500

002302.SZ 西部建设 14.61 15.67 -6.76 3,799.7482 5.9542

600207.SH 安彩高科(600207) 3.76 4.03 -6.70 25,600.0000 10.3168

002274.SZ 华昌化工 6.05 6.40 -5.47 9,800.0000 10.8000

002127.SZ 新民科技(002127) 3.61 3.76 -3.99 13,000.0000 4.8880

002345.SZ 潮宏基 21.04 21.79 -3.44 4,300.0000 9.5000

600056.SH 中国医药(600056) 20.26 20.64 -1.84 4,792.6712 9.9600

601002.SH 晋亿实业(601002) 9.06 9.22 -1.74 20,000.0000 15.0武汉癫痫病医院哪家最好000

600482.SH 风帆股份(600482) 8.60 8.75 -1.71 7,038.0000 10.6000

600757.SH 长江传媒(600757) 6.34 6.39 -0.78 18,323.0000 11.7079

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